الإنكار هو آلية دفاع نفسي في كل مكان. إنه ينطوي على قمع الأخبار السيئة والمعلومات غير السارة والتجارب المسببة للقلق. إذا حكمنا من خلال الصحافة الألمانية ، فإن البلاد في حالة إنكار فيما يتعلق بتراجع صحة اقتصادها وتضاؤل ثروات نظامها المالي.
شهد Commerzbank ، رابع أكبر مقرض في ألمانيا ، خسائر فادحة في أسهمه بأكثر من 80 في المائة إلى أدنى مستوى في 19 عامًا ، بعد أن زاد مخصصاته المتعلقة بخسائر القروض لتغطية ديون شرق ألمانيا التي غمرتها الفيضانات. في مواجهة انخفاض حاد في صافي الربح ، كان رد فعلها انعكاسيًا بطرد المزيد من الموظفين. يتم تداول أسهم العديد من البنوك الألمانية الأخرى بأقل من القيمة الدفترية.
لقد قلص بنك درسدنر - ثالث أكبر مؤسسة خاصة في ألمانيا - بالفعل خُمس القوة العاملة لديه بشكل غير مسبوق هذا العام وحده. لجأت البنوك الألمانية الرائدة الأخرى - مثل دويتشه بنك وهايبررينسبانك - إلى البيع الذعر لمحافظ الأسهم والعقارات والأنشطة غير الأساسية والأصول المورقة لإصلاح بيانات الدخل المتعثرة. دويتشه بنك ، على سبيل المثال ، أفرغ أعمال التأجير والحفظ في الولايات المتحدة.
في 19 سبتمبر ، غيرت وكالة موديز نظرتها لأكبر البنوك الألمانية من "مستقر" إلى "سلبي". وقالت في تعليق لاذع:
"ذكرت وكالة التصنيف عدة مرات بالفعل أن الظروف الاقتصادية الصعبة الحالية التي تضر بالأعمال المصرفية في ألمانيا تأتي على رأس إرث الاستراتيجيات السابقة التي كانت أقل تركيزًا على تعزيز قوة الكسب المتكررة للبنوك. في الواقع ، القطاع الخاص الألماني البنوك ، كمجموعة ، لا تزال من بين البنوك الأوروبية الكبيرة ذات الأداء الأدنى ".
في الأسبوع الماضي ، اتبعت وكالة فيتش للتصنيف الائتماني ، الوكالة الدولية ، حذوها وخفضت التصنيفات طويلة الأجل والقصيرة الأجل والفردية لبنك درسدنر و Bayerische Hypo- und Vereinsbank (HVB).
كانت هذه فقط الأخيرة في سلسلة من التوقعات السلبية المتعلقة بشركات التأمين والبنوك الألمانية. ومن المفارقات أن فيتش استشهدت بـ "أسواق الأسهم الهابطة (التي) أثرت تأثيرها ليس فقط على نتائج التداول ولكن أيضًا على المبيعات للعملاء من القطاع الخاص ، وأعمال إدارة الصناديق وتمويل الشركات".
اعتاد الألمان أن يكونوا محصنين ضد البورصة وإغرائها حتى وقعوا في فقاعة الأسهم العالمية المسعورة. تلاحظ Moody's بسخرية أن "امتياز التجزئة المادي والمستقر في سوقها المحلية ، حتى لو كان أكثر ربحية متواضعة ، يمكن أن يمثل بالفعل خط دفاع موثوق به ضد الصعوبات المؤقتة في الأسواق المالية وأسواق الجملة."
تم إغلاق سوق نوير ماركت المليء بالفضائح والمليء بالتكنولوجيا - رد أوروبا على بورصة ناسداك الأمريكية - وكذلك بورصة SMAX للشركات الصغيرة في الأسبوع الماضي ، حيث فقد الأول نسبة مذهلة تبلغ 96 في المائة من قيمته منذ مارس 2000. هذا بالمقارنة لصالح شركة AIM البريطانية ، التي فقدت نصف قيمتها "فقط". حتى مؤشر FTSE-TechMARK البريطاني الشهير تلاشى بنسبة 88 في المائة "فقط".
طرحت شركة واحدة فقط في سوق نوير هذا العام - مقارنة بأكثر من 130 قبل عامين. في عرض غير مسبوق لـ "عدم الثقة" ، سحبت أكثر من 40 شركة قوائمها العام الماضي. وعدت Duetsche Boerse بإنشاء فئتين جديدتين من الأسهم في بورصة فرانكفورت للأوراق المالية. وقد تعهدت في وقت متأخر بإضفاء مزيد من الشفافية والانفتاح على المستثمرين الأجانب.
اتهم العملاء الغاضبون البنوك بالمساعدة في إدراج الشركات غير الملائمة وتقديم خدمات استشارية احتيالية. قضايا المحاكم معلقة ضد أمثال Commerzbank. قد تحطم هذه الإجراءات آمال البنك في الانتقال من الخدمات المصرفية للأفراد إلى الخدمات المصرفية الخاصة.
ومما يزيد الأمور تعقيدًا أن ألمانيا في خضم كارثة تسونامي من إفلاس الشركات. إعادة الهيكلة التي طال انتظارها ، على الرغم من كونها مفيدة على المدى الطويل ، لم يكن من الممكن أن تحدث في وقت أسوأ ، بقدر ما تذهب البنوك. لقد استهلكت المخصصات الضخمة وعمليات الشطب بشكل شره قاعدة رأس مالها حتى مع انخفاض أرباح التشغيل. أدت هذه الضربة المزدوجة إلى تآكل فوائد تدابير خفض التكاليف المؤلمة.
تحافظ البنوك الألمانية - على عكس البنوك اليابانية - على علاقات سفاح القربى مع عملائها. عندما انهار أخيرًا في أبريل ، كانت شركة Philip Holzmann AG مدينة بمليارات الدولارات لبنك Deutsche الذي كانت تربطه به علاقة عمل ودية لأكثر من قرن. لكن البنك امتلك أيضًا 19.6 في المائة من عملاق البناء المتعثر وترأس مجلس الإشراف - بقايا حزم الإنقاذ السابقة.
تتنافس ألمانيا مع النمسا في الإفراط في التفرع ، مع اليابان في الأصول المتدهورة ، ومع روسيا في النفقات العامة. وفقًا لصحيفة Frankfurter Allgemeine Zeitung اليومية الألمانية ، فإن نسبة التكلفة إلى الدخل للبنوك الألمانية تبلغ 90 بالمائة. ويخلص البحث إلى أن الإفلاس الجماعي وعمليات الدمج - الطوعية أو القسرية - أمر لا مفر منه ، لا سيما في قطاعات التعاونيات ، والرهن العقاري ، والبنوك الادخارية. هذه العملية عمرها عقد من الزمان. أكثر من 1500